科技保险“从政策到产品”提速

先看数字与口径

规模：8.7 万亿元，同比 +66.9%。 2026 年 1—8 月，科技保险为科技活动提供风险保障 8.7 万亿元，同比增长 66.9%。

来源：科技部《金融监管总局 科技部等部门联合召开科技保险交流推进会多方协同支持科技创新》（2026-09-28）。

供给：经营主体由初期 4 家试点增至 60 余家。 会议指出，科技保险已"从试点探索走向体系推进"；首台（套）、首批次保险机制运行十余年，为重大技术装备、重点新材料提供超万亿元风险保障。

来源：科技部（2026-09-28）。

地方探索：商业航天、集成电路、量子科技等方向取得积极成效。

来源：科技部（2026-09-28）。

口径提醒： 「风险保障额」是保险金额（保额）口径，不等于保费收入，也不等于赔付支出；不同部门、不同地区的统计范围与发布节奏不同，不宜直接相加或横向比较增速。本文凡引用均标注原文口径。

政策线：3 月的《若干意见》，9 月的推进会

这一轮提速有明确的政策起点。2026 年 3 月，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，从加强国家重大科技任务、科技型中小企业、重点领域的保险保障，以及科技保险产品服务、保险资金投资、保障监督等 6 个方面，提出 20 项政策举措。

来源：科技部《若干意见》及政策解读（2026-03-02）。

9 月 28 日公开的推进会消息，正是对这份文件的一次"落实部署"。会议提出的要求，可以拆成四条主线：

1. 保障谁、保什么、怎么保。 聚焦国家重大科技任务和科技型中小企业，扩大保险覆盖面；围绕"保障谁、保什么、怎么保"，落实相关政策举措。
2. 渠道下沉。 推动科技保险进园区、进孵化器、进高新区——把服务触点直接放到创新主体最密集的地方。
3. 产品沿全链条铺开。 围绕研发、中试、成果转化、首试首用、产业化全链条优化保险产品，把风险评估、监测预警、隐患排查嵌入企业创新流程。
4. 能力与资金同步补强。 保险机构要从政策、产品、团队、人才、考核等方面加强自身建设，沉淀科技风险数据、改进精算定价；保险资金要通过债券、基金、股权、资产证券化等方式投早、投小、投长期、投硬科技。

同时，会议要求金融监管、科技、工信、财政、知识产权等部门强化协调，"统筹支持创新与资金安全管理"，并启动科技保险主题宣传活动、交流典型案例。

来源：科技部（2026-09-28）。

人民网的报道则提炼了更凝练的表述：科技保险要"从保资产延伸至保过程，从保结果延伸至保探索，从'经济补偿'延伸至'风险减量'和'赋能增信'"，并"建立科技保险协调推进机制"。

来源：人民网－人民日报《科技保险提供风险保障8.7万亿元》（2026-09-29）。

产品线：沿着创新链条补齐缺口

政策落到产品上，最有信息量的是"全链条"三个字——它对应的正是科技企业最能被感知的保障缺口。

北京：三大科技保险共保体首单全部落地。 9 月 9 日，北京生物医药保险共保体首单落地——航天新长征医疗器械（北京）有限公司的 ECMO 耗材研制项目获得研发费用损失保险保障；人保财险北京市分公司作为首席承保机构，联合平安财险、太平洋财险、国寿财险、太平财险承保，北京中卫保险经纪提供全流程经纪服务。此前，北京智能机器人保险共保体首单、中试保险共保体首单已分别签约。

来源：北京市人民政府门户网站转载北京日报《北京三大科技保险共保体首单全部落地》（2026-09-11）。

观察点：共保体是分散"单一大额科技风险"的现实解法——单一险种、单一机构难以独立承担早期项目的波动，联合承保把风险摊薄，也让定价有可比样本。

上海：从"保研发"到"保交易"。 7 月 2 日，太保产险上海分公司与同济大学上海同济科技园孵化器有限公司签署科技成果转化费用损失保险，为上海地区首单孵化器类成果转化费用损失保险；国寿财险上海分公司则围绕具身智能的中试阶段，搭建覆盖研发、测试、应用全周期的中试保险体系。据上海金融监管局披露，2026 年上半年，辖内科技活动风险保险业务的保险金额超 6600 亿元。

来源：21 世纪经济报道《从保研发到保交易，上海科技保险向“全链条”扩容》（2026-09-15）。

宜宾："宜科保"拓展全生命周期保障。 保障体系包含重点引导类、一般引导类两大类险种，涵盖科技项目研发费用损失保险、科技成果转化费用损失保险、科技研发转化综合保险、关键研发设备保险、专利被侵犯保险等，对创新主体从小试、中试到市场推广实现全生命周期风险保障。

来源：宜宾市科学技术局等《关于公布“宜科保”备案产品的通知》（2026-08-21）；新浪财经产品报道（2026-09-24/25）。

绵阳：企业的"痛点清单"与供给的现实短板。 在一场科技金融对接会上，有科创企业表示最关注关键研发设备、实验人员安全和知识产权权益保障，并期待用好补贴政策降低初创期成本；人保财险绵阳分公司人士则直言，科技企业最大的保障痛点"集中在创新转化链条保障不足"——传统保险主要覆盖财产损失和人员保障，研发、中试、首台套、知识产权等核心风险保障不足，机构正推动从单一"事后赔付"转向"保险+风险管理"，围绕研发—中试—产业化—出海全周期补齐缺口。

来源：搜狐网（2026-09-16）。

把这几处拼起来，产品侧的信号很清楚：竞争焦点正在从"有没有科技保险产品"，转向"能不能给出覆盖研发到产业化的组合方案"；而共保体、孵化器专单、园区对接会，都是把方案送达到创新主体的具体路径。

数据与定价线："沉淀风险数据"为什么被反复强调

推进会明确要求保险机构"沉淀科技风险数据、改进精算定价"。这句话背后，是科技保险最难的一环。

天职国际金融业咨询合伙人周瑾对媒体分析，科技保险业务规模快速增长主要来自四方面：一是政策驱动，多部门联合部署并配套保费补贴、税收优惠等政策；二是供给扩容，经营主体增至 60 余家、专业能力和产品供给显著提升；三是需求增长，科技型中小企业激增；四是产品创新，从首台（套）等单一险种拓展至研发、中试、成果转化、首试首用、产业化全链条。

来源：证券日报《政策红利持续释放 科技保险发展驶入“快车道”》（证券时报网转载）。

盘古智库高级研究员江瀚则点出了另一边："保险机构需优先补齐数据短板。过去科技领域长期面临风险数据沉淀不足的问题，导致精算定价容易出现偏差。只有将企业创新全流程的风险特征摸透，才能实现产品精细化设计，避免定价不准、保障错位。"他还提出，保险服务不应局限于事后理赔，而应把风险评估、监测预警等环节前置、嵌入科创企业的日常创新流程。

来源：证券日报《政策红利持续释放 科技保险发展驶入“快车道”》（证券时报网转载）。

为什么难？ 本文分析认为，至少有三重原因：其一，科技风险多是"新型风险"，历史损失数据薄、样本小；其二，技术迭代快，昨日的定价假设可能很快失效；其三，损失往往呈长尾与相关性特征（同一技术路线、同一供应链上的主体可能同时出险），对模型的稳定性要求高。这三条意味着：没有数据沉淀，就不会有可持续的定价；没有可持续的定价，产品规模越大、风险越集中。

资金线：保险资金"投早、投小、投长期、投硬科技"

推进会提出，保险资金要通过债券、基金、股权、资产证券化等方式，投早、投小、投长期、投硬科技。这一方向的底座，是保险资金自身的体量与久期特征。

体量： 截至 2026 年二季度末，我国保险资金运用余额达 40.82 万亿元，首次突破 40 万亿元，同比增长 12.67%；其中股票投资账面余额 4.1 万亿元，占资金运用余额比重 10.04%，为 2022 年二季度监管系统披露以来最高，并已连续 8 个季度环比提升。

来源：金融监管总局数据，经腾讯新闻（2026-09-11）报道。

政策工具： 有报道称，一年来金融监管总局先后批复第二批、第三批保险资金长期股票投资试点资格，总金额 1720 亿元；并上调部分保险资金权益类资产投资比例上限。

来源：证监会系统转载文章（2026-09-23）。

机构动作（案例）：

• 中国人寿公告拟与相关方成立青岛城鑫致达股权投资中心（有限合伙），重点投资人工智能和半导体领域的优质未上市股权，全体合伙人拟认缴出资总额不超过 60 亿元，其中中国人寿拟出资不超过 45 亿元。来源：中国人寿公告及新浪财经报道（2026-09-24）。
• 国寿方面在中期业绩会上披露，投向"新质生产力"的规模已超过 5400 亿元、年均复合增速约 30%（该口径涵盖绿色能源、新基建、大健康等多类资产，硬科技为其中重要内容）；投资工具包括股权直投、PE 基金、母基金、并购基金和 S 交易。来源：虎嗅（2026-09-28）。
• 中信保诚资管方面，其股权资产穿透持仓覆盖近 1300 家科技类企业，科技类项目总投资成本近 30 亿元、占股权投资组合比例近 50%；并通过专户基金、S 基金、专项基金等方式布局半导体、新能源、生物医药产业链。来源：人民网（2026-10-02）。

观察点： 保险资金期限长、规模大，天然适配需要长期资本陪伴的硬科技；但"投早投小"同时意味着更高的不确定性，偿付能力约束、考核周期与收益要求，是这类资金能否真正"耐心"下去的现实变量。

观察与启示

1. 政策正在从"给方向"转向"给抓手"。 《若干意见》给出 6 方面 20 项举措，推进会则落到"进园区、进孵化器、进高新区"和"沉淀数据、改进定价、资金投早投小"这些可执行动作上；协调推进机制与主题宣传活动的启动，说明跨部门协同的常态化安排已在进行。
2. 产品竞争的关键变量是数据与定价，而不是险种名录。 从案例看，"研发费用损失保险""科技成果转化费用损失保险""中试保险"等产品已在多地落地；真正的分水岭在于：谁能把创新全流程的风险特征变成可定价、可核保、可理赔的数据资产。
3. "保过程"意味着能力要前置。 当保险从"经济补偿"延伸到"风险减量"和"赋能增信"，风险评估、监测预警、隐患排查就要嵌入企业创新流程——这对非车险的核保、风控与理赔作业方式提出了新要求。
4. 生态协同是落地前提。 多部门协调、共保体、孵化器与园区渠道、经纪与再保参与，构成了科技保险的"落地组合"；单靠一家机构的单点产品，很难覆盖全链条风险。
5. 看后续的三个观察指标： 一是科技保险保额与保费的匹配度（规模扩张是否伴随定价改善）；二是共保体、园区的复制速度；三是保险资金"投早投小"的实际投放节奏与结构。

参考来源

1. 科技部，《金融监管总局 科技部等部门联合召开科技保险交流推进会多方协同支持科技创新》，2026-09-28。https://most.gov.cn/kjbgz/202609/t20260928_197419.html
2. 科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局，《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，2026-02-23 成文、2026-03-02 发布。https://www.most.gov.cn/xxgk/xinxifenlei/fdzdgknr/fgzc/gfxwj/gfxwj2026/202602/t20260228_195992.html
3. 人民网－人民日报，《科技保险提供风险保障8.7万亿元》，2026-09-29。https://finance.people.com.cn/n1/2026/0929/c1004-40807039.html
4. 北京日报，《北京三大科技保险共保体首单全部落地》，北京市人民政府门户网站转载，2026-09-11。https://www.beijing.gov.cn/fuwu/lqfw/gggs/202609/t20260911_4859705.html
5. 21 世纪经济报道，《从保研发到保交易，上海科技保险向“全链条”扩容》，2026-09-15。https://finance.eastmoney.com/a/202609153874880171.html
6. 宜宾市科学技术局等，《关于公布“宜科保”备案产品的通知》，2026-08-21；新浪财经“宜科保”产品报道，2026-09-24/25。
7. 绵阳科技金融对接会报道，搜狐网，2026-09-16。
8. 证券日报，《政策红利持续释放 科技保险发展驶入“快车道”》，证券时报网转载。https://stcn.com/article/detail/4203366.html
9. 国家金融监督管理总局，2026 年二季度保险公司资金运用数据；腾讯新闻，2026-09-11。
10. 保险资金长期股票投资试点报道，证监会系统转载，2026-09-23。
11. 中国人寿，拟参与设立青岛城鑫致达股权投资中心的公告，2026-09-24；新浪财经报道，2026-09-24。https://cj.sina.com.cn/articles/view/6192937794/17120bb4202002uq5a
12. 中国人寿中期业绩会披露及相关报道，2026-08-28；虎嗅，2026-09-28。
13. 保险资管“长钱长投”及中信保诚资管相关报道，人民网，2026-10-02。

声明：本文为行业研究参考，不构成投资建议或承保建议。涉及机构与产品案例仅作事实陈述，不构成评价或推荐。风险保障额、保费、资金余额及拟认缴出资采用各自来源口径，不宜直接比较或相加。

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